永安财险净利腰斩背后的尴尬,2017年永安财险净利润为3亿元

图片 1永安财险净利腰斩背后的尴尬

自2017年末至今年初,永安财险上演总裁、董事长罢免案,市场还曝出该公司的财务造假,在种种舆论风波下,永安财险的经营状况备受关注。永安财险近日披露的2017年年报显示,永安财险去年盈利3亿元,相比2016年已腰斩,种种数据折射出永安财险的诸多尴尬。

  来源:北京商报

业务降,经营费用大涨

  自2017年末至今年初,永安财险上演总裁、董事长罢免案,市场还曝出该公司的财务造假,在种种舆论风波下,永安财险的经营状况备受关注。永安财险近日披露的2017年年报显示,永安财险去年盈利3亿元,相比2016年已腰斩,种种数据折射出永安财险的诸多尴尬。

总体来看,2017年永安财险净利润为3亿元,较2016年的6.43亿元已减少超过了50%。与此同时,永安财险2018年投资收益为8.28亿元。由此看来,净利润的来源,则主要是靠投资的拉动。

  业务降,经营费用大涨

从利润表中的保险业务收入来看,永安财险2017年业务大幅下滑,2017年为84.85亿元,较2016年同期的90.64亿元减少5.79亿元,同比为-6.4%,较行业平均增幅的13.8%低20.2个百分点。值得注意的是,2017年永安财险已赚保费为86.78亿元,较2016年的87.61亿元减少8311万元,但在赔款支出同期大幅增加的基础上,仍然增加提取了保险责任准备金,赔付成本不但没有下降,反而大幅增加了3.46亿元。

  总体来看,2017年永安财险净利润为3亿元,较2016年的6.43亿元已减少超过了50%。与此同时,永安财险2018年投资收益为8.28亿元。由此看来,净利润的来源,则主要是靠投资的拉动。

分析人士指出,这说明永安财险2017年责任期的业务质量或2017年赔付管控较差,当然也不排除人为因素,将本应由2016年支出的赔款或提取的保险责任准备金转变为2017年的赔款支出或保险责任准备金。

  从利润表中的保险业务收入来看,永安财险2017年业务大幅下滑,2017年为84.85亿元,较2016年同期的90.64亿元减少5.79亿元,同比为-6.4%,较行业平均增幅的13.8%低20.2个百分点。值得注意的是,2017年永安财险已赚保费为86.78亿元,较2016年的87.61亿元减少8311万元,但在赔款支出同期大幅增加的基础上,仍然增加提取了保险责任准备金,赔付成本不但没有下降,反而大幅增加了3.46亿元。

上述分析人士表示,从利润表中的经营费用支出来看,永安财险2017年业务大幅下滑7.77亿元,但经营费用却无明显下降,甚至手续费及佣金支出较2016年上升6400余万元。这表明永安财险2017年业务发展不力,在大量投入费用的情况下仍然无法改变业务大幅下滑局面。当然,鉴于该公司财务数据有水分,2017年部分经营费用为2016年费用延迟入账所致。

  分析人士指出,这说明永安财险2017年责任期的业务质量或2017年赔付管控较差,当然也不排除人为因素,将本应由2016年支出的赔款或提取的保险责任准备金转变为2017年的赔款支出或保险责任准备金。

从经营的业务来看,2017年永安财险车险保费收入为63.25亿元,赔付支出42.33亿元,理论赔付率为67%。而2016年年报披露的车险保费收入为73.57亿元,赔付支出39.62亿元,理论赔付率为54%,由此看来,2017年永安财险车险业务在保费收入减少的同时,赔款支出也有所增加。

  上述分析人士表示,从利润表中的经营费用支出来看,永安财险2017年业务大幅下滑7.77亿元,但经营费用却无明显下降,甚至手续费及佣金支出较2016年上升6400余万元。这表明永安财险2017年业务发展不力,在大量投入费用的情况下仍然无法改变业务大幅下滑局面。当然,鉴于该公司财务数据有水分,2017年部分经营费用为2016年费用延迟入账所致。

北京商报记者注意到,在永安财险2016年年报中保险产品经营信息中提到的承保利润一项,由于财政部要求修订一般企业的财务报表格式,永安财险2017年的年报中没有披露这一数据,但据2017年的分布报告部分显示,2016年永安财险车险净利润为1.29亿元,但2017年车险净利润有所减少,仅有4085万元。

  承保业务现亏损

同时,永安财险的财险业务2016年净亏损为444.86万元,但在2017年,财险业务亏损直线上升,净亏损达到了1.27亿元。同时人身险业务也从2016年的亏损2864.37万元增加至2017年的5044.43万元。永安财险在年报中也提到,截至2017年末,永安财险应收保费31799万元,比年初26826万元增加4974万元,增长18.54%。而新增应收主要分布在非车险业务上,财产险应收中,2017年占应收总额的71.8%,分期未到结算期业务占应收总额的33.7%。剔除各种因素后的逾期6020万元,占应收总额的18.93%,存在信用风险。

  从经营的业务来看,2017年永安财险车险保费收入为63.25亿元,赔付支出42.33亿元,理论赔付率(即期内赔付支出占保费收入的比率)为67%。而2016年年报披露的车险保费收入为73.57亿元,赔付支出39.62亿元,理论赔付率为54%,由此看来,2017年永安财险车险业务在保费收入减少的同时,赔款支出也有所增加。

北京商报记者注意到,永安财险2017年净现金流量为负,并且持续下滑。2017年12月末永安财险经营净现金流量-16.14亿元。投资活动产生的净现金流量19.51亿元,筹资活动产生净现金流量-4.51亿元,当年现金及现金等价物净增加额-1.14亿元。

  北京商报记者注意到,在永安财险2016年年报中保险产品经营信息中提到的承保利润一项,由于财政部要求修订一般企业的财务报表格式,永安财险2017年的年报中没有披露这一数据,但据2017年的分布报告部分显示,2016年永安财险车险净利润为1.29亿元,但2017年车险净利润有所减少,仅有4085万元。

而对比现金流量表中的经营活动现金流量数据和利润表中的营业支出数据发现,永安财险2017年经营活动现金流出数据为101.51亿元,较2017年营业支出92.68亿元多8.83亿元;而2016年经营活动现金流出数据为93.03亿元,较2016年营业支出90.76亿元仅多2.27亿元。分析人士表示,由于利润表中的营业支出不包含企业所得税等项目,因此经营活动现金流出数据大于营业支出,是为正常。

  同时,永安财险的财险业务2016年净亏损为444.86万元,但在2017年,财险业务亏损直线上升,净亏损达到了1.27亿元。同时人身险业务也从2016年的亏损2864.37万元增加至2017年的5044.43万元。永安财险在年报中也提到,截至2017年末,永安财险应收保费31799万元,比年初26826万元增加4974万元,增长18.54%。而新增应收主要分布在非车险业务上,财产险应收中,2017年占应收总额的71.8%,分期未到结算期业务占应收总额的33.7%。剔除各种因素后的逾期6020万元,占应收总额的18.93%,存在信用风险。

在分析人士看来,该组数据说明,2017年可能大量存在延后兑现2016年营业支出的情况,甚至不排除2016年营业支出项目应入账未入账,而计入2017年营业支出。需要注意的是,净现金流的负增长直接影响了偿付能力的数据。2017年四季度末永安财险综合偿付能力充足率为239.61%,比三季度的276.5%降低36.89个百分点,比2016年同期的298.66%降低59.05个百分点。体现在数据上,便是永安财险实际资本减少而最低资本增加。2017年四季度末,永安财险实际资本为46.84亿元,较三季度末减少2.25亿元,最低资本为19.55亿元,较三季度末增加1.79亿元,而这两项数据在2016年末分别为49.3亿元和16.51亿元。

  现金流缺口16亿元

对此,永安财险也表示,2017年四季度偿付能力报告基于偿二代各种假设条件,对公司目前流动性风险现状进行评估,预计未来期间净现金流量在部分季度内会小于0。公司需要持续关注并改善流动性风险。

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